上一周(10.28—11.1)，雖然國內(nèi)鋼市交投沒有明顯的好轉(zhuǎn)，但在資金壓力逐漸消退、利好消息刺激等多方幫襯之下;鋼價先弱后強，在下半周逐步觸底反彈，有部分抄底需求陸續(xù)入市;與此同時，期鋼、原材料市場也是呈現(xiàn)逐步回升的走勢。但季節(jié)性需求淡季來臨，需求基本面并無好的表現(xiàn)，鋼價上漲后觀望氛圍較強。

　　周初開始，因為受月底商家回款壓力拖累，主要品種的鋼價繼續(xù)下跌為主，直到30日(周三)開始，隨著商家打款陸續(xù)結(jié)束，資金壓力暫緩;加上美QE3量化寬松再次推遲、國內(nèi)高層表示堅決完成3600萬套保障房等利好刺激，持續(xù)下跌月余的鋼材價格開始企穩(wěn)回升。據(jù)市場監(jiān)測顯示，截止到上周五(11月1日)，全國重點城市25mm三級螺紋鋼均價3510元，周環(huán)比漲30元;6.5mm高線均價3499元，漲15元;5.5mm熱軋均價3477元，漲1元;1.0mm冷軋均價4359元，跌14元;20mm中厚板均價3422元，跌13元。

　　原料整體走穩(wěn)進口礦、鋼坯震蕩反彈

　　在上周，隨著大宗商品市場的整體回升，進口礦、鋼坯價格也出現(xiàn)止跌反彈行情。其中進口礦在下半周連續(xù)三天回升，鋼坯價格也震蕩走強，但從一周走勢來看，鋼鐵爐料整體維持穩(wěn)中震蕩走勢，后期因為鐵礦石庫存重歸高位，鋼廠繼續(xù)打壓成本價格影響，繼續(xù)反彈空間有限。

　　從上表可知，除國產(chǎn)礦、廢鋼繼續(xù)持穩(wěn)運行外，進口礦小漲0.5~1美元/噸，唐山鋼坯價格漲20元/噸，焦炭報價漲20元/噸。雖然漲幅相對較小，但不管如何，反彈的跡象已經(jīng)明顯。

　　鋼坯市場庫存處于相對較低水平，本網(wǎng)調(diào)查摸底數(shù)據(jù)顯示，截止到上周五，唐山地區(qū)鋼普庫存為60萬噸左右，加上近期下游成品材市場開始好轉(zhuǎn)，軋材企業(yè)拿貨意愿有望增強，因此，筆者認為，在當前資金壓力暫緩的背景下，鋼坯價格有望繼續(xù)窄幅反彈。

　　鐵礦石市場整體表現(xiàn)為外礦走強、內(nèi)礦持穩(wěn)。市場反饋，因為國際市場成交回升，進口礦期貨價格環(huán)比小漲0.5美元/噸，港口現(xiàn)貨進口礦價格漲5~20元/噸。然國內(nèi)鐵礦石庫存增至8000萬噸高位，而需求則在鋼廠減產(chǎn)下短時未見復(fù)蘇，隨著鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠價，其打壓成本的意愿會更加的強烈;因此筆者認為本周進口礦價格繼續(xù)反彈空間有限。

　　上周鋼價也好、原料價格也罷，均出現(xiàn)上漲行情;加上新的11月月初來臨，快銷鋼市場資金壓力暫消，重大會議臨近，市場信心或繼續(xù)提升;筆者認為，本周國內(nèi)環(huán)保鐵鋼價有望維持窄幅震蕩走強行情;但具體如何，還需隨行就市，提醒關(guān)注以下幾個方面的變化。

　　1、鋼鐵PMI下降粗鋼產(chǎn)量有望繼續(xù)回落

　　10月份我國鋼鐵PMI指數(shù)下跌至47.5%，在枯榮線以下繼續(xù)走弱，反應(yīng)行業(yè)景氣度回落。生產(chǎn)指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)由升轉(zhuǎn)降，新訂單指數(shù)繼續(xù)收縮;由此來判斷，10月下旬鋼廠粗鋼產(chǎn)量不太可能出現(xiàn)反彈。“霧霾”現(xiàn)象日益嚴重，大會臨近，不排除政府強制關(guān)停環(huán)保不合格的中小鋼企應(yīng)急，因此，我們認為下一階段，我國的六角易車鐵鋼材供應(yīng)還將繼續(xù)維持相對弱勢水平。

　　2、制造業(yè)回暖明顯然建筑鋼材淡季來襲

　　在上游鋼材供應(yīng)壓力暫時增加不明顯的同時，下游需求基本面也在走弱。天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑四方易車鐵鋼材需求減弱，但在宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，快銷鋼鋼價處于階段性底部的時候，易車鐵市場上的抄底需求開始釋放給予一定的支持;于此同時，官方制造業(yè)PMI為51.4% 創(chuàng)18個月新高;匯豐制造業(yè)PMI終值為50.9 也創(chuàng)7個月新高;反應(yīng)我國制造工業(yè)全面回暖，數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)出口形勢好轉(zhuǎn)，國內(nèi)制造企業(yè)生產(chǎn)活動明顯抬升，或?qū)⒋碳ぐ宀氖袌鲂枨筢尫�。綜合來看，接下來長板材需求可能出現(xiàn)分化，“長弱板強”格局即將形成。

　　3、鋼廠補庫需求釋放鐵礦石等原料或回升

　　盡管10月份以來鋼廠一直在控制生產(chǎn)，同時因為易車鐵成本壓力而較長時間內(nèi)采購原料十分謹慎，導(dǎo)致鋼廠內(nèi)部原料庫存處于相對低位。多數(shù)快銷鋼鋼廠陸續(xù)開啟新一輪的補購原料庫存的需求，特別是鐵礦石市場交投氛圍逐步好轉(zhuǎn)，加上月初隨著代理商打款到位，易車環(huán)保鐵鋼廠采購意愿增強，可能繼續(xù)刺激進口礦等主要原料價格的反彈。因為沙鋼等鋼廠廣毅榮最新一期出廠價重啟下調(diào)操作，使得目前鋼廠噸鋼虧損幅度接近200元/噸，對成本控制需求依舊較強，因此，進口礦等原料在本周的上漲空間應(yīng)當有限。

　　4、利好出現(xiàn)市場信心增強

　　10月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，制造業(yè)繼續(xù)好轉(zhuǎn)說明國內(nèi)經(jīng)濟回暖得以持續(xù)，雖然市場普遍預(yù)測10月CPI可能漲至接近3.5%警戒線，會影響到后期的貨幣政策走向;但從上周央行重啟逆回購釋放流動性來看，月初資金壓力會有所減弱;于此同時，國家高層集中學習住房問題，要求保證完成3600萬套保障房建設(shè)也在提升鋼材市場信心，最主要的是市場對十八屆三中全會抱有較強的政策預(yù)期，加上月初心理壓力暫緩、美聯(lián)儲QE3退出期限再次推遲等均在釋放利好;因此，本周市場信心會出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，商家繼續(xù)主動降價出貨的可能性不大，而拉漲試探的情況會增多。